Минфин возобновил покупку валюты. А жизнь, кажется, налаживается

Похоже, легкое шоковое состояние, пришедшее к нам издалека, из-за океана, считает Фирбо Капитал инвестиционная компания, оказалось настолько легким, что оно начало постепенно улетучиваться. Сухой остаток непременно останется, но далеко не тот, который ожидалось там, вдалеке, в заокеании.

 

         Прошли две недели, и дела, кажется, пошли на поправку. Особо это заметно по курсу рубля. Если на момент введения Соединенными Штатами новых санкций против России 6 апреля национальная валюта по котировкам Центробанка России оценивалась в 57,54 рубля за один доллар, то 12 апреля она достигла своего максимума и ровнялась 64,06. Вне сомнений, отмечает инвестиционная компания Firbo Capital, Центробанк и Минфин предприняли ряд стабилизирующих мероприятий по остановке падения рубля. И результаты не заставили себя долго ждать. Уже на следующий день он окреп на 3,1 процента и далее с переменными усилиями балансирует на грани 61-62 рубля за один доллар. Сегодня он равен 61,32 руб./долл. с прогнозом на 24 число с ростом до 61,5. Аналогичный курс наблюдался 19 апреля. Нечто подобное происходит и в отношении европейской валюты. А вот свежие данные, подтверждающие приспособление банковского сектора страны к текущим штормовым условиям. После недельного затишья Банком России возобновлена покупка иностранной валюты в резерв государства. Как напоминают эксперты Firbo Capital Москва, сайт Firbo.ru, пополнение валютой производится по бюджетному правилу, введенному в 2017 году. Согласно ему денежные поступления в государственную казну при цене нефти за баррель выше 40 долларов производятся в виде иностранной валюты. При цене ниже данной отметки нефтедоллары переводятся в рубли. Возобновление закупок, считает ряд отечественных экспертов, указывает на взгляды Центробанка и Минфина России по отношению к финансовой ситуации в стране. Она явно стабилизировалась. Одновременно с этим происходит удержание рубля на текущей отметке. Как считает ФИРБО инвестиционная компания, сейчас главными финансовыми органами России выдерживается пауза после временного успокоения ситуации. Пока она длится, следует оперативно решить вопросы государственной поддержки попавших под санкции отечественных компаний, урегулирования обстановки в банковском секторе экономики, изучить уже проявившиеся последствия от 6 апреля. Как только в Центробанке примут решение об окончательном прояснении горизонта, можно возвращаться к снижению ключевой ставки, которую к концу года запланировано довести до 7,0-6,5 процентов.

 

Эксперты Firbo Capital уже указывали на то, что апрельское плановое снижение ключевой ставки, после введения Америкой новой порции антироссийский санкций, в опасности. Их прогнозы, судя по всему, оказываются верными. С ключевой ставкой можно повременить. Это не самоцель. А пока следует заняться улучшением инвестиционного и экономического климата внутри самой страны.

Так, наполнение государственной казны валютой возобновилось 17 числа с перечисления в нее 17,5 миллиардов рублей. Причем это больше, чем плановые мероприятия к началу месяца, когда средние показатели закупки валюты планировалось производить по 11,5 млрд. руб. в день. Интересно отметить величину последних затрат – 6 апреля под это дело выделено 11,6 млрд. руб.

Что получится к концу месяца? Сможет ли Центробанк выйти на ранее запланированные показатели в 240,7 млрд. руб. в апреле – скорее всего, не сможет. Рубль еще недостаточно устойчив, чтобы пытаться дойти до указанной цели. А, согласно мнению аналитиков ФИРБО Капитал, в закрома Минфина к концу апреля будет перечислено не более 150 миллиардов рублей. Остается только проверить эти данные по отчетным материалам ЦБ РФ.

Таким образом, если вспомнить ранее звучавшие слова заместителя главы ЦБ РФ К.Юдаевой о возможности возобновления закупок валюты при большей стабильности на рынке, то, выходит, такие времена уже наступили.

А вот небезынтересные данные по предыдущим месяцам. В январе закуплено валюты на 257 млрд. руб., в феврале с 28-мью днями – на 298,1 миллиардов, в марте – на 192,5 млрд. рублей. Как видно, фиксированной величины нет, все зависит от колебаний цен на нефть и самого курса доллара (евро, иены, юаня).

Дала пояснения Юдаева и в отношении ключевой ставки: «Я думаю, что траектория снижения ставки действительно чуть-чуть скорректируется вверх. Она медленнее будет снижаться…, но насколько медленнее, это… будет зависеть от прогноза всех других параметров».

Обращая внимание на резкое снижение объема закупок валюты в марте, инвестиционная компания Фирбо Капитал частично объясняет это двумя факторами. Во-первых, с понижением в марте ключевой ставки с 7,50 до 7,25 %. Здесь стоит иметь в виду взаимоотношения рубля и доллара, когда избыток последнего ведет к удешевлению национальной валюты. Однако с конца прошлого года это не входило в планы Минфина и Центробанка. Во-вторых, до начала февраля этого года цены на баррель нефти неизменно росли, едва не дотянув до 70 долл. за бочку. Закупки валюты были умеренными. В феврале цена упала до 64-х «зеленых». В марте опять начала расти. Таким образом, влияние двух факторов косвенно сыграло свою роль. При этом апрельские санкции еще больше дали прирост в цене, что несказанно удивили глашатаев санкционной политики против России. В результате силовое давление на экономику нашей страны нивелировалось растущей ценой на нефть, которая перескакивает даже за 73 доллара.

Здесь, считает Фирбо капитал, следует отметить один немаловажный факт. Дело в том, что облигации федерального займа никто не отменял, а новые санкции так или иначе влияют на их привлекательность для инвесторов. И с этим надо что-то делать.

В постсанкционный период, когда шоковое состояние начинает улетучиваться, осторожность Центробанка вполне объяснима с точки зрения сохранения доходности ОФЗ. Отмечается, что американские долговые обязательства сейчас находятся на уровне трех процентов, а российские – на 7,3 %. При дальнейшем росте доллара и падения рубля «российские» проценты падут вниз, что окажется малопривлекательным для инвесторов.

С этой точки зрения, отмечают аналитики Фирбо Капитал, логичность существования санкций обосновывает перспективу их дальнейшего наложения на Россию – принудительно снизить доходность российских ОФЗ. Поэтому аккуратные действия ЦБ РФ по умиротворению ситуации на руку РФ и играют на нас вопреки замыслам Вашингтона.

Кроме этих новостей стало известно о планах Центрального финансового регулятора увеличить государственную программу внутренних займов на 200 миллиардов рублей, что даст возможность дополнительно обезопасить бюджет страны от новых грядущих санкций, а заодно насытить создаваемый сейчас новый государственный орган по оказанию помощи отечественным структурам, попавшим под санкции и ощущающим от этого серьезные проблемы. Эти действия не на шутку встревожили отечественных либералов от экономики. Кудрин, например, уже предостерегает Правительство от финансовой помощи непосредственно владельцам страдающих компаний и настаивает направлять деньги именно на поддержку российской промышленности.

И еще один момент, о котором напоминает Firbo Capital. До конца апреля российским компаниям предстоит выплатить 6,3 миллиарда долларов в счет погашения внешнего долга. Это в 1,5 раза больше мартовских обязательств и в пять раз больше январских. И эти $ 6,3 млрд. требуется именно выплатить, а не рефинансировать. По имеющимся данным, у компаний эти средства запасены заранее, до кризиса 6 апреля. А потому выплаты таких денег за границу не должны негативно сказаться на курсе национальной валюты.

Короче, держим кулаки за наших. Опыт есть, желание есть. Здоровье есть. Осталось «задавить червячка в зародыше». 6 апреля, наверное, этим червячком и являлось.

  Subscribe  
Notify of